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流动性新规下收益优势日益凸显 短期理财债基谨记3大要诀

时间:2019-04-16来源:景德镇新闻网 -[收藏本文]

  一度沉寂的短期理财基金似乎要火。10月1日起正式实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,或因投资范围及比例受到限制,部分货币基金收益受到不同程度影响,曾经火爆的短期理财基金重新进入投资者的视野。

  中国基金报记者发现,截至11月4日,10月份以来货币基金平均7日年化收益率大约为3.938%,而短期理财基金的平均7日年化收益为4.0306%,两者差异达到0.0926个百分点;而今年前1至9月的货币基金平均7日年化收益率相比同期短期理财基金收益率仅高0.0222个百分点,或许这一现象还将延续。

  目前短期理财基金主要分为7天、14天、21天、30天、60天、90天,这类产品实际上相比货币基金流动性略差,因此布局这类基金第一步是注意资金使用的期限,最好能和自己需求相匹配;第二是注意对短期理财基金收益率做横向对比,可以对比同一期限的银行理财产品等,看看配置哪一类“性价比”更高;第三则是注意选择渠道,往往支付宝、微信等渠道的申赎更为便利,投资者可以对比后选择收益更好的产品。

  流动性管理新规后

  迎来机遇

  10月1日起正式实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》两个地方值得注意,第一是“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金,月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍癫痫病中药秘方有哪些”;第二则是“货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具,占基金资产净值的比例合计不得超过10%。其中,单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过2%”。

  市场分析纷纷表示,这些规定可能对部分货币基金有些影响。Wind数据也显示,截至11月4日,10月份以来货币基金平均7日年化收益率大约为3.938%,而短期理财基金的平均7日年化收益为4.0306%,两者差异达到0.0926个百分点。

  有分析人士表示,流动性新规之后,货币基金的投资范围及比例受到限制,这在一定程度上会影响其收益率,一些规模较大、与监管要求有一定差距的货币基金会陆续调仓。而短期理财基金有封闭期更便于操作,可能收益会略高于货币基金。实际上,今年共有23只短期理财基金成立,数量超过2014年至2016年3年间成立的总和。而三季度公募基金规模创新高,短期理财债券型基金规模环比也增长了逾10%。

  短期理财基金兴起于2012年,在那之前由于银行30天以内理财产品被叫停因此当时受到了市场的追捧。随后由于余额宝的爆发,以及“长期以来收益率不如债基,流动性又不如货基”的现实,这类基金走向下坡路,不少产品转型或者清盘。近期短期理财基金再度被关注,政策带来的收益变化可能是主因。

  不过,也有人士表示,除了流动性新政的影响外,货币基金和短期理财基金都会受到月末、季末、跨年这些特殊时期影响、也会受到债券市场波动影响,因此短期理财基金究竟能不能实现对理治疗枕叶癫痫病好的医院是哪家财资金的分流,还是要看其市场表现。

  挑短期理财基金

  先要比一比

  短期理财债券基金是一类创新品种,最大的特色存在不同期限,需要投资者注意。

  首先看投资范围,一般短期理财债券基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限(或回售期限)在397 天以内(含397 天)的债券、资产支持证券、中期票据;期限在一年以内(含一年)的债券回购、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券等。

  短期理财基金的投资标的和货币基金很相似,因此不少投资者把短期理财基金和货币基金做对比。一般而言货币基金的久期短于短期理财型基金,因为货币基金要随时赎回,T+1到账,而短期理财债券基金有一段时间的封闭运作周期,受到申赎影响较小。

  总体来看,类货币基金的短期理财债券基金投资风险是非常低的,与货币基金相当。而且这类基金一般和货币基金类似的摊余成本法来估值,运作比较透明,同样每天都会公布基金的七日年化收益率、万份收益等数据。

  值得注意的是,短期理财基金的运作期限包括7天、14天、28天、30天、60天、90天等,这一期限也是影响投资收益和投资者资金使用效率的重要一环。从运作模式看,短期理财债券基金有两种运作模式,一般是可以“随时买”,但是按照运治疗癫痫昆明哪家医院好作周期定期开放赎回,也有一种是定期开放赎回,前者更占据主流。这样更有利于形成稳定的资金流,对提升收益有所帮助。而且短期理财基金到期不赎回会自动滚存的。

  实际上,投资者布局这类基金最需要注意的是期限。

  而具体的期限来看,截至11月4日,今年以来7天、14天、21天、30天、60天、90天的短期理财基金平均收益为3.5472%、3.7810%、3.9353%、4.0965%、3.9630%、4.0817%,显然30天左右产品的收益率优势更明显。

  选择短期理财基金

  三要诀

  数据显示,短期理财基金在2016年年底的规模为1365亿份,但今年三季度末的规模已达到2157亿份,增幅高达58.02%;同期货币基金的规模增幅仅为18.91%。显然这类品种已经逐渐受到市场关注,要选择这类产品有三大要诀。

  第一,此类产品比货币基金流动性略差,因此布局这类基金第一步是注意资金使用的期限,最好能和自己需求相匹配。

  现在大多数货币基金都可以做到赎回T+0或T+1到账,尤其是一些互联网“宝宝”类产品,基本上赎回当天资金可以在两小时内到账。而短期理财基金大多只能到期才能赎回,所以大家在买的时候一定要考虑到资金的使用期限,避免在用钱时不能及时赎回。

  理财专家建议,最好可以根据资金量做一个级北京儿童羊癫疯好治吗差式布局,比如月工资的50%左右用于购买货币基金来满足日常流动性需要,而其他的资金可以购买30天、60天等品种来做搭配,以此提高理财收益率。

  第二是对短期理财基金收益做一个横向对比,可以对比同一期限的银行理财产品等,看看配置哪一类“性价比”更高。

  根据普益财富数据显示,10月30日至11月3日一周3个月以下非保本理财产品平均收益率达到4.73%,要好于短期理财基金;其中国有控股银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构这一期限的理财产品收益率分别为4.47%、4.84%、4.92%、4.70%。而3~6个月非保本理财产品的平均收益则为4.87%,也要好于同期短期理财基金,其中国有控股银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构这一期限的理财产品收益率分别4.68%、4.97%、5.02%、4.80%。

  因此投资者布局时候需要对比。有人士表示,相对银行和互联网金融等机构推出的短期理财产品,基金公司的短期理财产品可投资的资产有较多的限制,且可投资资产的收益率偏低,竞争压力较大。

  第三则是注意选择渠道,往往支付宝、微信等渠道更为申赎便利,投资者可以观察对比下优秀产品进行布局,最好选择自己经常使用的渠道进行布局。

  此外,短期理财基金没有申购、赎回费用,但会收取少量的管理费、托管费和销售服务费。